碧桂园前三季度权益销售额2761亿,正再次推进增信债融资

为稳定市场情绪,碧桂园再次召开了投资者沟通会议。


据REDD报道,碧桂园于10月18日举办了一场投资者电话沟通会议,并告诉投资者正在准备发行第二笔中债信用增进投资股份有限公司(简称“中债增进公司”)全额担保的债券。



全额担保即全额无条件不可撤销连带责任担保,具体指当被担保对象发生违约后,担保方要全额、无条件、不可撤销地履行被担保人应尽的全部义务,可以视为是对债权人权益保障力度最强的担保措施。


这是8月以来民营房企成功发债的重要增信举措。


投资者表示,碧桂园透露他们有充足的中债增进公司债券发行配额,并正努力更新财务状况,为计划在11月的债券发行做准备。


有接近碧桂园人士对界面新闻透露,碧桂园确实正计划发行第二笔中债增进公司全额担保的债券。


融资渠道是否有所改善是当前投资者最关注的问题之一。虽然仍未回归到正常水平,但相较于大部分民营房企,碧桂园的融资渠道正逐步打开。


作为监管部门选定的首批示范房企之一,碧桂园在5月份成为国内首批发行附带信用保护工具公司债的民营房企,成功发行5亿元、利率为4.5%的公司债。


到8月份,监管部门指示中债增进公司对房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”,首批名单涉及龙湖集团、碧桂园、旭辉控股集团、新城控股等几家示范性民企。


9月19日,在中债增进公司的支持下碧桂园地产完成了2022年第一期中期票据的发行,发行金额为15亿元,期限3年,票面利率为3.2%。


据证券时报10月14日报道,中债信用增进公司已获得单一主体集中度监管豁免,可支持前期已获得增信的民营房企的持续发债需求。


在此背景下,多家房企都加入到了第二轮全额担保发债的队伍中。除了碧桂园外,还有龙湖、新城控股等。


即便如此,房企整体融资环境依然紧张,仍需要将现金流安全问题摆在首位。


克而瑞研究中心指出,今年9月100家典型房企的融资总量622.1亿元,环比增加61.8%,同比减少28%。房企融资量虽然环比大幅增加,但是仍然处于近几年的低位,房企融资难问题仍然较为突出。


对于近期债券价格的波动,碧桂园也将采取回购动作。


据REDD报道,碧桂园在18日的投资者沟通会上透露,它将继续投资回购部分2023年1月到期的6.25亿美元4.75%债券,但未透露具体额度。


碧桂园曾在8月的中期业绩发布会上表述, 今年下半年已无到期美元债,境内有两笔债务到可回售状态,分别在9月和11月,合计40亿元。除此以外,下半年也没有到期的直接融资。


2023年上半年,碧桂园有合计4笔境内债、69亿到期或达到回售状态;境外美元债只有1月份的一笔,折合人民币40亿元。


碧桂园首席财务官伍碧君曾表示,对于碧桂园的体量来说,上述150亿左右的公开市场债务压力是不大的。


在最近的这次投资者沟通会上,碧桂园透露,当前现金约为1400亿元,其中一半为可动用现金。同时有20亿至30亿港元的资金存放在海外,用于偿还债务。


据碧桂园财报数据,截至今年上半年底,碧桂园共有可动用现金余额约1479.8亿元,其中现金及现金等价物约为1234.8亿元,受限制现金约为244.9亿元,这部分主要为预售监管资金。


对于碧桂园来说,除了确保充足的可动用现金外,销售回款更是重中之重。数据显示,今年1-9月,碧桂园累计实现权益合约销售金额为2760.9亿元,较去年同期有一定下滑。


碧桂园总裁莫斌在8月业绩会上指出,在收入端,碧桂园强调销售回款的效率,与合作方进行风险隔离,同时通过全面资产盘点回收现金流。


在销售回款方面,碧桂园上半年的平均按揭贷款放款周期同比加快了19天,新增签约的权益回款率提升了两个百分点。


标普在9月的评级报告中指出,地产行业盈利能力普遍下行,但碧桂园的市场地位、债务管控动作、可动用现金额度以及销售回款率都能够对冲行业下行的压力。